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退市定义

发布时间:2019-11-04 21:49:16     热度:
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什么是退市?

 

退市是从证券交易所中删除上市证券。证券的退市可以是自愿的也可以是非自愿的,通常是在公司停止运营,宣布破产,合并,不符合上市要求或寻求私有化时进行的。

 

重要要点

 

从股票交易所中删除股票时就会出现退市

退市通常意味着股票未能满足交易所的要求。

最常见的要求是价格。对于主要指数而言,长期股价低于1美元的价格不是首选。

退市的后果是重大的,一些公司竭力避免被退市。


退市定义
 

除名如何运作

 

公司必须符合称为“上市标准”的特定准则,才能在交易所上市。每个交易所,例如纽约证券交易所(NYSE),都建立了自己的一套上市规则。不符合交易所设定的最低标准的公司将被非自愿摘牌。最常见的标准是价格。例如,一个月的股价低于每股1美元的公司可能会面临被退市的风险。另外,公司可以自愿要求退市。

 

一些公司在通过成本收益分析确定公开上市的成本超过收益后,选择进行私人交易。当公司被私募股权公司收购并由新股东重组时,往往会要求退市。这些公司可以申请退市以进行私人交易。同样,当上市公司合并并作为新实体交易时,以前独立的公司会自愿要求退市。

 

公司非自愿退市

 

退市的原因包括违反法规和不符合最低财务标准。财务标准包括维持最低股价,财务比率和销售水平的能力。当公司不符合上市要求时,上市交易所会发出违规警告。如果违规行为继续存在,则交易所将散布公司的股票。

 

为了避免退市,一些公司将对其股票进行反向拆分。这具有将几股合并为一股并乘以股价的效果。例如,如果一家公司执行10:1的反向拆分,则可以将其股价从每股50美分提高到每股5美元,在这种情况下,它将不再有退市的风险。

 

退市的后果可能是巨大的,因为在主要证券交易所之一上未交易的股票更难以为投资者找到,也更难以购买。这意味着该公司无法向市场发行新股以建立新的财务计划。

 

通常,非自愿退市表明公司财务状况不佳或公司治理不佳。交易所发出的警告应予以认真对待。例如,2016年4月,在收到纽约证券交易所的通知五个月后,服装零售商AéropostaleInc.因不合规而被除名。在2016年5月,该公司申请破产,并开始交易过度的非处方  (OTC)。在美国,除牌证券可能会在场外交易,除非被除牌成为私人公司或因清算而被除牌。

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