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十月效应定义

发布时间:2019-11-06 21:44:02     热度:
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什么是十月效应?

 

十月份的影响是市场普遍认为的异常现象,即十月份的库存趋于下降。十月效应主要被认为是心理预期,而不是实际现象,因为大多数统计数据都与该理论背道而驰。一些投资者可能在10月份感到紧张,因为一些大型历史性市场崩盘的日期发生在本月。

 

十月份发生的使股票损失闻名的事件已经发生了数十年,但其中包括:

 

1907年的恐慌

黑色星期二(1929)

黑色星期四(1929)

黑色星期一(1929)

黑色星期一(1987)

 

黑色星期一,1987年的重大崩盘发生在10月19日,道琼斯工业平均指数一天暴跌22.6%,可以说是最糟糕的单日跌幅。当然,其他黑日是导致大萧条的过程的一部分,这场经济灾难无与伦比,直到抵押贷款崩溃几乎摧毁了整个全球经济。


十月效应定义
 

重要要点

 

十月份的影响是市场普遍认为的异常现象,即十月份的库存趋于下降。

十月效应主要被认为是心理预期,而不是实际现象,因为大多数统计数据都与该理论背道而驰。

在过去的几十年中,十月效应以及其他日历效应似乎已基本消失。

 

了解十月效应

 

支持者使用十月效应,这是最流行的所谓日历效应之一,认为十月是股票市场历史上一些最大的崩盘发生的时间,包括1929年的黑色星期二和星期四以及1987年的股市崩盘。尽管统计证据并不支持股市在10月份走低的现象,但10月份效应的心理预期仍然存在。

 

在十月一日起,然而,往往被高估。尽管标题很暗,但这种看似集中的日子在统计上并不显着。实际上,9月的历史跌幅比10月的历史高。从历史的角度来看,10月标志着比开始更多的熊市结束。这使十月份处于逆势买进的有趣视角。如果投资者倾向于看到一个月的负面消息,它将为该月创造购买机会。但是,十月效应的终结(如果曾经是市场力量)已经临近。

 

特别注意事项

 

事实是,传统上来说,10月是最动荡的月份。根据LPL Financial的研究,标准普尔500指数10月份的波动幅度超过1950年以来历史上的任何一个月份,都大于或等于1%。其中部分原因可以归因于10月份在11月初的大选之前。美国每隔一年。奇怪的是,9月而非10月有更多的历史下跌市场。

 

更重要的是,引发1929年崩溃和1907年恐慌的催化剂发生在9月或更早,反应只是被延迟了。1907年,恐慌几乎发生在3月。全年以来,公众对信托公司的信心持续下降,由于缺乏监管,信托公司被认为具有风险。

 

最终,公众的怀疑在10月份激起了轩然大波,并引发了对信托基金的追捧。可以说1929年的经济崩盘始于2月,当时美联储禁止了保证金交易贷款并提高了利率。

 

十月效应的消失

 

这些数字不支持十月效应。如果我们查看10月份以来的所有10月份每月收益,则根本没有数据可以证明10月份平均是亏损月份。确实,一些历史事件在10月份有所下降,但由于黑色星期一听起来不祥,所以它们大多停留在集体记忆中。除十月份外,其他几个月的市场也都崩溃了。

 

如今,许多投资者对互联网泡沫崩溃和2008-2009年金融危机记忆犹新,但这些日子中没有一个是他们当月的黑名。雷曼兄弟(Lehman Brothers)的倒闭发生在9月的一个星期一,标志着金融危机在全球范围内的赌注大量增加,但没有被报道为新的黑色星期一。无论出于何种原因,媒体都不再以黑夜为主导,华尔街似乎也不急于恢复这种做法。

 

此外,就日程安排而言,越来越多的全球投资者群没有相同的历史观点。十月效应的结束是不可避免的,因为它主要是一种直觉,混杂着一些创造神话的随机机会。从某种意义上说,这是不幸的,因为如果金融灾难,恐慌和崩溃选择在一年的一个月内发生,这对于投资者来说将是很棒的。

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