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ETF的优缺点

发布时间:2019-11-05 21:09:56     热度:
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自从1993年推出以来,交易所买卖基金(ETF)迅速普及,投资者寻求共同基金的替代品。机构和个人都可以从这些工具的好处中受益-这些工具旨在追踪一个指数的一篮子资产,这些工具可以提供低管理费和更高的日内价格可见性。但是,当然,没有投资是完美的,ETF也有其缺点(低股息,大买卖价差)。识别ETF的优缺点可以帮助投资者应对风险和回报,并决定这些已经有25年历史的证券对其投资组合是否有意义。

 

重要要点

 

ETF被认为是低风险的投资,因为它们价格低廉,并持有一篮子股票或其他证券,从而增加了投资种类。

对于大多数个人投资者而言,ETF代表一种理想的资产类型,可以用来建立多元化的投资组合。

尽管如此,持有ETF可能会产生独特的风险,以及取决于ETF类型的税收特殊注意事项。


ETF的优缺点
 

ETF的优势

 

ETF有许多优点,尤其是与它们的共同基金表亲相比。

 

多样化

 

一个ETF可以对一组股票,细分市场或样式进行投资。ETF可以追踪更广泛的股票,甚至可以模仿一个国家或一组国家的收益。

 

像股票一样交易

 

尽管ETF可能会给持有人带来多元化的好处,但它具有股票的交易流动性。尤其是:

 

ETF可以保证金购买,也可以卖空。

ETF以全天更新的价格交易。另一方面,开放式共同基金在一天结束时以资产净值定价。

交易所交易基金还允许您通过买卖期货及期权就像一个股票的风险管理。

 

由于ETF像股票一样交易,因此您可以使用其股票代码快速查找近似的每日价格变化,并将其与索引行业或商品进行比较。与商品网站相比,许多股票网站还具有更好的界面来处理图表,甚至为您的移动设备提供了应用程序。

 

较低的费用

 

与共同基金往往采用主动管理的基金相比,被动管理的ETF的费用比率要低得多。是什么推动共同基金的费用比率?诸如管理费,基金一级的股东会计费用,诸如市场营销,支付董事会费用之类的服务费以及用于销售和分销的装货费等成本。

 

立即将股息再投资

 

开放式ETF中公司的股息会立即进行再投资,而指数共同基金的再投资确切时机可能会有所不同。(一个例外:单位投资信托ETF的股息不会自动进行再投资,从而造成了股息拖累。)

 

有限资本利得税

 

ETF比共同基金更具税收效率。作为被动管理的投资组合,ETF(和指数基金)往往比主动管理的共同基金实现更少的资本收益。此外,当ETF购买或出售股份,它被认为是一种实物赎回并没有导致税收费用。

 

另一方面,如果管理人为获利而出售证券,则共同基金需要向股东分配资本收益。该分配额根据持有人投资的比例确定,应纳税。如果其他共同基金持有人在记录日之前卖出,则剩余的持有人将资本收益除以并缴纳税款,即使基金整体价值下跌。

 

降低折扣或溢价

 

ETF股价高于或低于其实际价值的可能性较小。ETF全天以接近基础证券价格的价格交易,因此,如果该价格明显高于或低于资产净值,套利将使价格恢复一致。与封闭式指数基金不同,ETF以供需为基础进行交易,做市商将获得价格差异带来的利润。

 

ETF的缺点

 

尽管优点很多,但ETF也有缺点。其中:

 

减少多元化

 

对于某些板块或外国股票,由于市场指数中的股票种类有限,投资者可能只限于大型股票。缺乏对中小型公司的投资可能会使ETF投资者无法承受潜在的增长机会。

 

盘中定价可能过高

 

较长期的投资者可以有时间范围的10到15年,所以他们可能不会从盘中价格变化中获益。由于每小时价格的这些滞后波动,一些投资者可能交易更多。几个小时的高位波动可能会引发交易,最终的价格可能会使非理性的恐惧不会扭曲投资目标。

 

成本可能更高

 

大多数人将交易ETF与交易其他基金进行比较,但是如果将ETF与投资特定股票进行比较,则成本会更高。付给经纪人的实际佣金可能是相同的,但是没有股票管理费。另外,随着创建更多利基ETF,它们更有可能遵循低交易量指数。这可能会导致高买卖差价。您可能会发现以实际股票投资的价格更高。

 

较低的股息收益率

 

有支付股息的ETF,但收益可能不如拥有高收益股票或一组股票的收益高。拥有ETF的风险通常较低,但是如果投资者可以承担风险,那么股票的股息收益率就会更高。尽管可以选择股息收益率最高的股票,但ETF跟踪的是广阔的市场,因此总体收益率平均较低。

 

杠杆ETF收益偏斜

 

杠杆ETF是一种使用金融衍生品和债务来放大基础指数回报的基金。某些双重或三倍杠杆ETF的损失可能会超过追踪指数的两倍或三倍。这些类型的投机投资需要仔细评估。如果ETF持有很长时间,那么实际损失可能会迅速增加。

 

广泛的投资者使用ETF来建立投资组合或获得特定行业的敞口。它们在交易方式上就像股票,但在价格变动中也可以与更广泛的投资甚至整个指数进行比较。它们具有许多优势,尤其是与其他托管基金(例如共同基金)相比。

 

但是在下订单购买ETF之前也要提防一些缺点。当涉及多元化和红利时,选择可能会更加有限。而且像ETF一样靠指数生存的工具也可能因指数而死-没有灵活的管理者来保护业绩免受下跌的影响。最后,在决定是否适合您时,需要考虑与ETF相关的税收影响(与任何投资一样)。

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