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货币ETF

发布时间:2019-11-05 20:36:37     热度:
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什么是货币ETF?

 

货币ETF(交易所交易基金)是旨在为外汇(forex)货币提供投资敞口的金融产品。他们通常通过一个国家或一篮子国家的基础货币持有量来被动管理。

 

重要要点

 

货币ETF是追踪某一货币或一篮子货币的相对价值的交易所买卖基金。

货币ETF允许普通个人通过管理基金获得外汇市场的敞口,而无需承担进行个人交易的负担。

货币ETF可用于在外汇市场上进行投机,使投资组合多样化或对冲货币风险。


货币ETF
 

了解货币ETF

 

货币交易外汇市场是世界上最大的市场。货币ETF通过管理的货币投资组合向外汇市场提供结构化的投资敞口。投资者将这些基金用于外汇市场,以及减轻外汇市场风险和摩擦成本的能力。

 

ETF的日益普及为投资者提供了一种在正常交易时间内交易货币的无缝且廉价的方法。

 

货币市场的大部分变动归结为利率,全球经济状况和政治稳定。

 

货币和政府国库券通常是投资者可能寻求安全性的两个紧密相关的投资选择。由于其波动性和交易机制,货币通常具有比其他安全港稍高的相对风险。货币价值通常由利率,经济状况和政府政治驱动。投资者可以将货币用于安全,投机或对冲。

 

本质上,交易货币是即期汇率的投机交易。货币ETF经理可以使用几种不同的方法来实现其基金的目标。货币ETF可能包括现金/货币存款,以货币计价的短期债务以及外汇衍生品合约。过去,只有经验丰富的交易者才能进入这些市场,但是 过去十年来,交易所买卖基金的兴起为  外汇市场提供了更为广阔的市场。

 

如今,可以使用货币ETF来追踪世界上大多数最大的全球货币。按管理资产计算,十种最大的货币ETF包括:

 

景顺银行美元指数牛市基金(UUP)

景顺CurrencyShares?欧元货币信托(FXE)

景顺CurrencyShares?日元信托(FXY)

景顺CurrencyShares?英镑信托(FXB)

景顺CurrencyShares?瑞士法郎信托(FXF)

ProShares UltraShort欧元(EUO)

景顺CurrencyShares?加元信托(FXC)

景顺CurrencyShares?澳大利亚元信托(FXA)

智慧树彭博美元看涨基金(USDU)

ProShares UltraShort日元(YCS)

 

暴露于即期汇率可能是投资货币的最基本方面。货币资金的上升和下降取决于它们的敞口和对冲相反货币或一篮子货币的定位。

 

货币ETF可以为传统的股票和债券投资组合增加一层多元化。它们可能被用来为经济事件套利或对冲。不同的产品提供不同的风险回报机会,并提供不同货币的敞口。一篮子多种货币的投资可能比特定货币的产品具有更高的稳定性,但上行潜力较小。现代金融的许多相同指导原则,例如多元化和风险管理,都适用于交易货币市场。 

 

在美国,美元指数是衡量美元表现最密切的指标之一。投资者可以通过三种受欢迎的基金投资该指数:

 

景顺银行美元指数牛市基金(UUP)

景顺银行美元指数看跌基金(UDN)

智慧树彭博美元看涨基金(USDU)

 

对冲注意事项和示例

 

假设有一位美国投资者通过iShares MSCI加拿大指数基金(EWC)向加拿大股票投资了10,000美元。该ETF寻求提供与MSCI加拿大指数衡量的加拿大股票市场的价格和收益表现相对应的投资结果。截至2008年6月,ETF股票的定价为33.16美元,因此,投资10,000美元的投资者将获得301.5股(不包括  经纪佣金  和  佣金)。

 

如果该投资者想对冲外汇风险,则他或她可以卖出CurrencyShares加拿大元信托(FXC)的空头股票。该ETF反映了加元的美元价格。换句话说,当投资者做空ETF时,加元兑美元走强时,FXC股票上涨,反之亦然。短路会产生相反的结果。

 

回想一下,如果投资者有认为加元将不胜感激,他或她会无论是从对冲汇率风险或“双达”有关加拿大元曝光通过购买(或“不要去长 ”)FXC股。但是,由于我们的情况假设投资者希望对冲汇率风险,因此适当的措施是“ 卖空 ” FXC单位。

 

在此示例中,当时加元与美元的交易价接近平价,假设FXC单位的空头卖价为$ 100。因此,为了对冲EWC单位中的10,000美元头寸,投资者将卖空100股FXC股票,以期在FXC股票下跌时以较便宜的价格回购它们。

 

到2008年底,EWC的股价跌至17.43美元,较收购价下跌47.4%  。股价下跌的  部分原因  可能是此期间加元兑美元汇率下跌。进行套期保值的投资者可以通过增加空头FXC头寸来抵消部分亏损。到2008年底,FXC的股价已跌至约82美元,因此空头头寸的收益   将达到1800美元。如果未对冲的投资者最初投资EWC股票10,000美元,则其损失为4,743美元。被套期的投资者在投资组合上的损失总额为2943美元。

 

有些投资者可能认为,不应该在货币ETF中投资一美元来对冲每一美元的海外投资。但是,由于货币ETF具有  保证金资格,因此可以通过 对海外投资和货币ETF 使用保证金帐户  (经纪帐户向经纪人借出客户部分投资资金的经纪帐户)来克服这一障碍  。

 

货币ETF的风险

 

交易货币和货币ETF可以帮助提高投资组合的收益,但是外汇市场存在很大的风险。首先,大多数货币走势受持续的宏观经济事件的影响。缓慢的经济释放,动荡的政治动向或中央银行加息,很容易影响多种汇率。

 

总体而言,重要的是要记住,货币投资具有特殊的风险,因此可能并不适合所有投资者。货币和货币ETF可以用作多元化投资组合的一部分。通常,出于对冲目的,它们最适合用来应对来自国际投资的风险。 

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