股票配资_企业融资_证券配资_个人理财-投资学
手机版

首页 > 基金买卖 > 内容

什么是锁定期?

发布时间:2019-11-24 15:50:35     热度:
字号:

什么是锁定期?

 

禁售期是不允许投资者赎回或出售特定投资股票的时间窗口。锁定期有两个主要用途,对冲基金和初创公司/IPO。

 

对于对冲基金,锁定期旨在给对冲基金经理一些时间退出可能缺乏流动性或以其他方式使其投资组合失衡过快的投资。对冲基金的锁定期通常为30-90天,这使对冲基金经理有时间退出投资,而不会影响其整体投资组合的价格。

 

对于初创企业或希望通过IPO进行公开发行的公司而言,锁定期有助于表明公司领导地位保持不变,并且业务模式仍处于稳固的基础上。它还允许IPO发行人保留更多现金以持续增长。


什么是锁定期?
 

锁定期如何运作

 

对冲基金的锁定期与每个基金的基础投资相对应。例如,主要投资于流动性股票的多头/空头基金可能有一个月的锁定期。但是,由于事件驱动型或对冲基金通常投资于不良债券或其他债务等交易量较小的证券,因此它们往往具有较长的锁定期。但是,其他对冲基金可能根本没有锁定期,具体取决于该基金的投资结构。

 

禁售期结束后,投资者可以按照设定的时间表(通常每季度一次)赎回股票。他们通常必须给出30至90天的通知,以便基金经理可以清算允许向投资者付款的基础证券。

 

在锁定期间,对冲基金经理可以根据基金的目标投资于证券,而不必担心赎回股票。经理有时间在各种资产上建立强势头寸,并最大程度地增加潜在收益,同时保留较少的现金。在没有锁定期和预定赎回时间表的情况下,对冲基金经理将一直需要大量现金或现金等价物。投资的钱更少,回报可能更低。而且,由于每个投资者的锁定期因其个人投资日期而异,因此无法一次对任何给定基金进行大量清算。

 

特别注意事项

 

公司新发行的公开股票的锁定期有助于稳定其进入市场后的股价。当股票的价格和需求上升时,公司带来了更多的钱。如果企业内部人士向公众出售其股票,则似乎该企业不值得投资,股票价格和需求将下降。

 

当私人公司开始公开上市的过程中,关键员工获得的公司股份交换报酬很少。由于收到股票相当于获得薪水,因此许多员工希望在公司公开交易后尽快兑现其股票。锁定期可以防止股票在首次公开募股后立即被出售,这时股价可能会夸大,并有可能在公司首次公开募股后下跌。

标签:

×
织梦二维码生成器