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加速的Bookbuild定义

发布时间:2019-11-02 13:23:46     热度:
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什么是加速的Bookbuild?

 

加速记账是股票资本市场上的一种发行形式。它涉及在短时间内发行股票,几乎没有营销。该产品的账簿构建在一两天内很快完成。包销商有时可能会保证最低价格,并向公司出售收益。

 

了解加速的Bookbuild

 

当公司迫切需要融资时,通常会使用加速账簿构建,在这种情况下,  债务融资就成为不可能。当一家公司正在提出要约收购另一家公司时,这可能是正确的。简而言之,当一家公司由于债务过多而无法为短期项目或收购获得额外融资时,可以采用另一种途径,即通过称为加速账簿建立的过程从股票市场获得快速融资。

 

簿记是证券价格的发现过程,涉及在首次公开募股(IPO)或其他发行阶段生成并记录投资者对股票的需求。发行公司雇用一家投资银行担任承销商。承销商确定证券的价格范围,并将招股说明书草案发送给多个投资者。给定价格范围,投资者可以出价购买愿意购买的股票数量。该书的开放时间是固定的,在此期间,投标人可以修改所提供的价格。在预定的时间段之后,关闭书本,并可以评估对发行的总需求,以便为证券增值。选择的最终价格就是投资银行家收到的所有投标的加权平均值。


加速的Bookbuild定义
 

随着书本建设的加快,要约期仅开放一两天,几乎没有营销。换句话说,定价和发行之间的时间为48小时或更短。加速进行的簿记交易通常在一夜之间实施,发行公司会在预定配售的前一天晚上与多家可以充当承销商的投资银行联系。发行人以拍卖方式招标,并将承销合同授予承诺最高止损价的银行。承销商将价格范围内的提议提交给机构投资者。实际上,与投资者的配售是隔夜进行的,证券定价最常在24到48小时内发生。

 

该份额加速bookbuilds作为整体产品数量的百分比在过去的几年里急剧增加。这主要是因为它们允许已建立的机构通过在发行公司或股东与承销机构之间分配市场风险来迅速筹集资金。就是说,提速账簿交易不能免除风险,因为减少了对产品进行尽职调查的时间。因此,牵头经办人必须依靠经验来快速评估最初的报价,并在随后的阶段信任市场,在此阶段,他们从顶级金融机构收到报价,以确定准确的价格。

 

重要要点

 

加速簿记是一种提供形式,即公司在极短的时间范围内(通常持续24小时至48小时)向机构投资者发行股票。

多年来,加速账簿交易的份额增加了,因为它们使公司能够快速筹集资金,同时又将风险与承销商分担。

 

加速建书范例

 

2017年,新加坡主权财富基金 GIC Private Limited出售了其在瑞士银行瑞银集团(UBS Group)的已发行股票的 2.4%和投票权。该提议仅针对合格人士,例如高净值公司。交易在20分钟内完成,分配反映了一些投资者的大力支持,前10名订单获得了一半的股份。书中大约有140行。此次交易由瑞银作为独家承销商进行,历时两个半小时。

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