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商业和投资中的流动性管理

发布时间:2019-11-01 23:14:25     热度:
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流动性管理根据流动性的定义采取两种形式之一。一种流动性是指以其当前价格交易资产(例如股票或债券)的能力。流动性的另一种定义适用于大型组织,例如金融机构。经常对银行的流动性或在不造成大量损失的情况下满足其现金和抵押债务的能力进行评估。无论哪种情况,流动性管理都描述了投资者或管理者为减少流动性风险敞口而做出的努力。
 

商业和投资中的流动性管理

 

商业流动性管理

 

投资者,贷方和管理人员都使用流动性衡量比率来评估公司的财务报表,以评估流动性风险。通常通过比较流动资产和短期负债,确定公司是否可以进行超额投资,支付奖金或履行其债务义务来完成此任务。过度杠杆化的公司必须采取措施来减少手头现金与债务之间的差距。当公司过度杠杆化时,由于流动资产减少,它们的流动性风险就高得多。

 

所有承担债务义务的公司和政府都面临流动性风险,但主要银行的流动性受到特别审查。这些组织被认为具有重要的经济意义,因此需要进行严格的监管和压力测试以评估其流动性管理。在这里,流动性风险管理使用会计技术来评估对现金或抵押品以满足财务义务的需求。2010年通过的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》提出的这些要求远高于2008年金融危机之前的要求。现在,要求银行拥有更高的流动性,从而降低其流动性风险。

 

投资中的流动性管理

 

投资者仍然使用流动性比率来评估公司股票或债券的价值,但他们也关心另一种流动性管理。那些在股市上交易资产的人不能随时买卖任何资产;买方需要卖方,而卖方则需要买方。

 

当买方无法以当前价格找到卖方时,他或她通常必须提高出价,以诱使某人放弃  资产。对于卖方而言,情况恰恰相反,卖方必须降低要价以吸引买方。不能以当前价格交换的资产被认为是非流动性的。拥有大宗股票交易的大公司的权力会增加流动性风险,因为卸载(出售)15股股票比卸载150,000股要容易得多。机构投资者倾向于押注那些总是会有买主的公司,以防他们想要出售,从而解决了他们对流动性的担忧。

 

投资者和交易员通过不将过多的投资组合留在非流动性市场上来管理流动性风险。通常,特别是大批量交易者,希望拥有高流动性的市场,例如外汇货币市场或具有高交易量的商品市场,例如原油和黄金。规模较小的公司和新兴技术将不需要交易员来执行买入定单的交易量。

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